SCENARIO A · 守り
媒体のみ
Y5 REVENUE
¥1-3B
VALUATION
¥10-30B
- 広告(月100M PV × ¥5-10 CPM)
- アフィリエイト(EC・サービス比較)
- 送客の濃いリードは取らない
- B2Bデータ販売しない
優良な独立系媒体止まり。Mybest〜All About レンジ。チームは10名以下で運営可能。ユニコーン射程外。
BUSINESS CASE · VOL.001
·
DRAFT 2026·05·08
ユニコーン、
5年で。
標準シナリオで 5年後 売上¥10-30B / 時価総額¥150-400B。 攻めれば¥1Tの可能性。守りでも¥10-30Bの優良媒体。 現実的に踏み込める3シナリオを、数字で示す。
Y5 REVENUE
¥10-30B
標準シナリオ
Y5 VALUATION
¥150-400B
媒体×SaaS マルチプル
TAM
¥160兆+
不透明性のある消費市場
START·CAPEX
¥0
SEO+データ取材で立ち上げ可
I.
3つの未来
どこまで踏み込むかで、
桁が変わる。
★ RECOMMENDED
SCENARIO B · 標準
媒体 + 送客 + B2Bデータ
Y5 REVENUE
¥10-30B
VALUATION
¥150-400B
- 送客手数料(葬儀・結婚・人材・不動産)
- B2Bデータ販売(公取委・上場企業IR・コンサル)
- Pro月額(¥980/月)
- 広告 / アフィリ
価格.com型をデータジャーナリズムで再構築。CEO目標¥150Bは射程内。
SCENARIO C · 攻め
中抜き解体マーケットプレイス
Y5 REVENUE
¥50-100B
VALUATION
¥500B-1T
- 標準シナリオすべて
- 直接マッチ手数料(GMV ¥500B × 5-10%)
- 海外展開(US/EU・同パターン)
「透明性で集客 → 直接マッチで中抜きを解体する」モデル。Booking/Uber/Airbnb系の構造。
II.
ベンチマーク
同じ構造の会社は、
いくらの値が付いているか。
| 企業 | 領域 | 売上 | 時価総額/EV | P/S倍率 | 含意 |
|---|---|---|---|---|---|
| 価格.com / 食べログ(カカクコム) | 価格比較・口コミ | ¥66B | ¥400B | ~6x | 日本市場の同型上場ベンチマーク。標準モデル。 |
| Glassdoor | 企業の給与・口コミ | ¥240億 | ¥1,800億(売却) | ~7x | 「給与の中抜き」を可視化したUS版。Recruitが買収。 |
| PriceRunner | EC価格比較(欧州) | ~¥105億 | ¥1,500億(Klarna買収) | ~14x | 価格透明化エクジット先例。アジアにこの位置はまだ空席。 |
| TripAdvisor | 旅行レビュー・予約送客 | ¥2,700億 | ~¥3,000億(現在) | ~1x | 媒体のみで止まると低マルチプル。送客比率の重要性。 |
| Booking Holdings | ホテル直接マッチ | ¥3.5兆 | ¥20兆+ | ~6x | 攻めシナリオの最終形。中抜き解体MPの上限。 |
| Mybest(推定) | 商品比較・アフィリ | ~¥10B+ | 非公開 | — | 日本のSEO×コンテンツマネタイズ実証例。 |
⚠ 数値は公開情報・買収時報道・直近IR推定。本サイトの将来値はこれらマルチプル(P/S 5-15倍)を仮定して推計。
III.
5年P/L
¥0 から ¥30B までの階段。
項目
Y1
Y2
Y3
Y4
Y5
送客手数料
0
¥600M
¥2.0B
¥5.5B
¥12B
広告
¥10M
¥150M
¥600M
¥1.5B
¥3B
B2Bデータ
0
¥30M
¥600M
¥1.8B
¥3B
Pro月額
0
¥20M
¥300M
¥1.2B
¥2B
売上合計
¥10M
¥800M
¥3.5B
¥10B
¥20B
営業利益率
▲
10%
25%
35%
40%
営業利益
▲¥30M
¥80M
¥875M
¥3.5B
¥8B
前提:Y2末で月100万PV、Y4末で月1000万PV / アクティブ100万人。送客は葬儀(CPA¥40K)→結婚(¥30K)→人材(¥200K)→不動産(¥100K)の順。営業利益率は媒体型(価格.com 約47%)を保守的に下方修正した値。
IV.
収益ミックス
何で稼ぐか。Y5の内訳。
送客 60%
広告 15%
B2B 15%
Pro 10%
Y5 売上¥20B の構成比
① 送客手数料 / ¥12B
「中抜きを暴く記事 → ユーザーが代替を探す → 透明な業者へ送客」。葬儀1件¥40K、結婚式¥30K、人材紹介¥200K、不動産¥100K。月3万件で¥1B/月。
② 広告 / ¥3B
月1000万PV × CPM ¥5-10 + 業界記事タイアップ。「中抜きされない事業者」のブランディング枠は単価が高い。
③ B2Bデータ / ¥3B
公取委・消費者庁・金融庁・上場企業IR・経営コンサル向けに業界マージン率データを年¥3-10M/契約で販売。30-100社で¥1-3B/年。真のディフェンシブ・モート。
④ Pro月額 / ¥2B
¥980/月で個別案件の見積査定・専門家相談・PDFレポート。アクティブ20万人なら¥2B強。
UNIT ECONOMICS · 葬儀の場合
1ユーザー1ライフタイムで¥4Kの価値。
| 月間UU | 3,000,000 |
| 葬儀検討率(セグメント) | 3% |
| 相見積りCV率 | 25% |
| CPA(提携先支払) | ¥40,000 |
| ARPU(月) | ¥300 |
| 月売上(葬儀のみ) | ¥900M |
| 年売上(葬儀のみ) | ¥10.8B |
⚠ 葬儀1セグメントだけで¥10B/年が見える試算。これを4セグメントで重ねるのが標準シナリオ。
V.
突破口
最初の1点突破は 葬儀。
横断100業界を一気に攻めない。葬儀1業界で¥1B到達 → 体制を作って横展開がいちばん速い。
MARKET SIZE
¥1.4兆 /年
日本の葬儀市場規模。少子高齢化で減らないどころか高齢者死亡数は2040年まで増加。
PRICE OPACITY
10/10
「20分で意思決定」「セットプラン主義」「内訳非開示」。透明化のインパクトが最大の業界。
CPA
¥30-50K /件
提携葬儀社からの送客手数料は1件あたり¥3-5万。月3000件で¥1B/年。
VIRALITY
高
「葬儀の本当のコスト」記事はSNS拡散しやすい。NHKクローズアップ現代等のメディア露出余地。
PLAYBOOK
葬儀ウェッジ 6ヶ月プラン
- M1: 葬儀価格の独立LP公開、ケーススタディ詳細記事10本(SEO「葬儀 費用 内訳」「家族葬 安い 比較」等)。
- M2: 相見積りフォーム実装、提携先1-3社確保(良心的な葬儀社・全国チェーン)。
- M3: Twitter / TikTok / YouTube Shortsでバイラル動画。「棺の原価を聞いてみた」シリーズ。
- M4: 月1000件の相見積りCV、月¥30M売上ペース。提携先10社へ。
- M5: プレス展開(週刊現代・東洋経済・ガイアの夜明け等)。
- M6: 月3000件、月¥100M到達 → ¥1B/年ランレート。横展開Round 2(結婚式)準備。
VI.
リスク
想定される4つの地雷。
RISK 01
名誉毀損・損害賠償訴訟
特定企業の利益率を断定すると訴訟リスク。
対処: 業界中央値の推定値のみ掲載、出典明記、訂正窓口、開示請求への即応(24h)、顧問弁護士事前契約。
RISK 02
提携先(送客先)が確保できない
業界を批判するメディアと組みたい業者が少ない。
対処: 「透明な業者だけ掲載」を逆ブランドに。価格を公開する業者にだけ送客 → 業界淘汰のドライバーになり「新興の良心派」が殺到する。
RISK 03
SEO競合(価格.com / Mybest)
「比較」キーワードは既に強豪が抑えている。
対処: 比較ではなく「中抜き」「内訳」「原価」「適正価格」のロングテール。データジャーナリズムによる差別化。
RISK 04
データ収集コスト
業界深掘り取材の人件費が膨らむ。
対処: ① ユーザー投稿の検証ワークフローを早期確立、② AIによる業界IR自動分析、③ 学生・現役業界人パートナー網。
VII.
90日アクション
最初の90日で、
¥0 → ¥10Mランレート。
DAY 0-30 · 立ち上げ
- · プロトタイプ公開(済)
- · 葬儀ケーススタディ深掘り記事10本
- · SEO設計・トラッキング実装
- · Twitter/TikTok運用開始
- · 提携先候補リスト化(50社)
DAY 31-60 · トラクション
- · 月10万PV到達
- · 葬儀提携先1-3社契約
- · 相見積りフォーム実装
- · バイラル動画1本(目標再生100万)
- · 結婚式・派遣カテゴリ追加
DAY 61-90 · マネタイズ
- · 月50万PV到達
- · 月送客100件 / 売上¥4M
- · プレス1媒体掲載
- · B2Bデータ販売第1号契約
- · シードラウンド準備